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东方证券研报指出，陕西煤业Q3营业收入、扣非净利润同环比均增长。2026前三季度归母净利润170.7亿元，同比+34.2%，2026Q3归母净利润57.9亿元（同比+14.2%，环比-18.0%）。2026Q3，秦皇岛港口5500大卡动力煤现货均价为878元/吨，同比+209元/吨（+31.3%），秦皇岛港口5500大卡动力煤年度长协均价为685元/吨，同比+33元/吨（+5.0%）。公司分红潜力依旧充足。2026年中期，公司每10股派发现金股利0.58元（含税），对应股息总额5.6亿元（含税），分红比例为5.0%。当前正处于煤价右侧上行阶段，参考可比公司2026年平均PE13倍，调整目标价至28.86元（原目标价为31.65元），维持“增持”评级。